Em uma recente viagem de negócios para a Ásia eo Médio Oriente reunião com banqueiros de investimento, os jogadores e desenvolvedores de Private Equity Imobiliário a conversa quase sempre o seu caminho para o enfraquecimento do dólar e seu impacto sobre os mercados da Ásia e do Golfo. Eu certamente não foi surpreendido ao saber que essas pessoas e empresas estavam interessadas em verde os E.U. volta, especialmente quando o dólar está em seu E.U. All Time Low em relação ao euro e ao iene japonês,< mas mesmo assim, a extensão eo detalhamento do conversas me pegou de surpresa.
Como parceiros comerciais E.U., o efeito da desvalorização do dólar é facilmente compreensível por estes países, mas tornou-se mais do que apenas uma questão comercial. Historicamente, o dólar E.U. realizou a sua própria contra as principais moedas, e como resultado muitas nações, os nossos aliados e inimigos considerou ser um investimento seguro e seguro. O que muitos americanos não percebem é que, como resultado dessa força histórica E.U. muitos aliados ao redor do mundo têm suas moedas atreladas ao dólar E.U. e estão se sentindo espremido nos últimos anos como resultado da queda do dólar.
Recentemente, alguns destes países já começaram a re avaliar sua decisão de continuar esta prática. O governo do Kuwait, um dos mais fiéis aliados dos Estados Unidos decidiu, após muitos anos de seguir fielmente o dólar peg vez é Dinar contra uma cesta de moedas, o dólar E.U. não terá mais a distinção individual. A idéia é fornecer média ponderada para as diferentes moedas da cesta, com base em sua importância para o comércio internacional do país. Para alguns destes países os E.U. já não é o único parceiro comercial preferencial.
No caso do Kuwait, o comércio cresce com a China ea Índia a sua moeda terá mais peso na cesta de chamados. Esta na superfície não parece um grande negócio, mas é. Os kuwaitianos só poderia ser os principais indicadores das coisas por vir, a importância do dólar E.U. está diminuindo em face dos preços historicamente baixos e diminuição da influência E.U. ao redor do globo. O Euro jovens, uma vez que um fraco frente ao dólar jovem tornou-se rapidamente o gorila de £ 800, enquanto o dólar continua a perder o seu pé. Nos próximos anos, o yuan chinês, a rupia indiana ea proposta de moeda única Golfo todos certamente representam desafios ainda mais o dólar, uma vez vibrante.
Segundo um relatório recente do FMI decisão kuwaitianos de mudança de velocidades é plenamente justificado, o relatório sugere que as moedas dos seis países do Golfo sob a égide do GCC perdeu mais de 12 por cento do seu valor durante o período de 2003-2006. O FMI atribuiu essa queda ao declínio do dólar contra outras divisas importantes. Na verdade, a decisão recente do Kuwait não é o primeiro de seu tipo e que o governo do Kuwait tem uma vez antes teve que reajustar a sua moeda o Dinar contra o dólar de 1% em 2006.
Isto não augura nada de bom para o Sr. dólar mais uma vez, porque a possibilidade de arbitragem de taxa de juros é enorme, nestas condições, ea fim de evitar tais ocorrências, moedas atreladas ao dólar deve seguir a liderança E.U. no movimento da taxa de juros. Para quem não entende de arbitragem, é um conceito muito simples, tão simples como comprar na baixa e vender na alta. Às vezes, os mercados de criar oportunidades através de desequilíbrios, por exemplo, se você pode comprar um dólar para 3,50 Dinares do Kuwait e em seguida, revender esses dólares para 3,6 dinares no mercado internacional você tem de arbitragem acabou de realizar.
Existem outras preocupações sobre a economia E.U. que parecem reverberar por todo o Oriente Médio e talvez de todo o mundo, que incluem o aumento galopante da inflação global, elevados déficits comercial e last but not least o declínio do mercado imobiliário.
Um dos pontos de vista que me surpreendeu foi a noção ea crença de que os números do governo E.U. de inflação do núcleo não são um verdadeiro reflexo da imagem da inflação. Esta na superfície parece ser uma idéia totalmente absurda, mas na verdade não é. Desde os anos 70, o governo calcula a inflação E.U. Core excluindo custos de energia e alimentos, o que é verdadeiramente absurdo, porque os consumidores E.U. gobs uso de energia e não gosta muito de jejum, de modo que eles comem.
Na verdade E.U. famílias têm o maior consumo per capita de energia em comparação com qualquer outra nação do planeta, que combinam com os preços dos combustíveis historicamente elevados e à realidade começa a emergir de forma muito clara. Os números do governo mostram as taxas de inflação entre 2-3%, mas segundo a "The Economist" revista e outros que tem acompanhado a inflação, incluindo os custos de energia e alimentos, o número real está em algum lugar entre 3-5% (flutua devido à mudança de energia custos). Para colocar isto em perspectiva, se você recebeu um aumento de 4% do seu chefe no ano passado, seria de fato uma redução de 1% sobre o seu livro de bolso, porque tudo custa até mais 5% devido à inflação.
A cabeça um para o enfraquecimento do dólar poderia ser um aumento das exportações E.U., o enfraquecimento do dólar torna os produtos E.U. e serviços mais baratos no mercado mundial e pode ajudar a reduzir o déficit comercial. O déficit comercial com a China só foi uma bolada de US $ 232B em 2006.
Os verdadeiros efeitos dos mercados mundiais a diversificação do dólar, da inflação e do déficit comercial crescente, não pode se manifestar por anos ou mesmo décadas, mas as perspectivas não são tão fáceis, para a economia eo dólar E.U. E.U. como era antes. O poder do dólar americano pode ser dissipando como outras nações e as moedas assumem papéis de maior destaque na economia mundial. Uma coisa é certa, para o dólar E.U. os bons tempos podem ter ido para sempre.
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